久期财经讯，6月30日，穆迪已确认交通银行(香港)有限公司(Bank of Communications (Hong Kong) Limited，简称“交银香港”)“A2”长期存款评级以及“P-1”短期存款评级。

同时，穆迪确认该银行的基准信用评估(BCA)和调整后的基准信用评估评定为“baa1”，长期交易对手风险评估(CR评估)为“A1(cr)”，长期交易对手风险评级(CRR)为“A1”，短期交易对手风险评估为“P-1(cr)”，短期交易对手风险评级为“P-1”。

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穆迪还确认了该银行的非累积优先股评级为“Ba1(hyb)”。

该银行的存款评级展望保持“稳定”。

评级理据

穆迪确认了该行的存款评级，展望为稳定，原因是穆迪认为，中国政府(A1稳定)通过其母公司交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., Ltd.，简称“交通银行”，03328.HK，601328.SH，A2稳定，baa3)为该行提供直接支持较强，抵消了交银香港因其在中国大陆房地产行业的风险敞口而面临的信用状况下行压力，这可能会继续使其资产质量和盈利能力承压。同时，该机构还预计该银行将保持良好的流动性和相对稳定的资本充足率。

因内地开发商继续面临着房地产销售低迷的压力，交银香港对内地房地产开发商风险敞口较大。因此，穆迪预计其减值贷款率将继续从2021年底的0.1%升至2022年底的2.8%。尽管如此，这些贷款主要对象是国有地产开发商，因此其资产质量恶化的压力比其他更多面向民营开发商的同业银行要小。

2022年发生的较高的减值贷款费用导致该银行的盈利能力有限，自2021年到2022年，其净收入/有形资产之比从0.55%降至0.48%。该行可能会产生进一步的减值贷款费用，这将影响其盈利能力。穆迪预计，2023年更广泛的净息差将支撑该银行的盈利能力，并抵消其费用和佣金收入的边际增长以及升高的减值贷款费用。

由于母公司的注资，该银行的普通股一级资本充足率(CET1)比率从2020年底的18.6%降至2023年3月底的14%。尽管如此，穆迪预计该银行将保持稳定的资本水平，其CET1比率约为14%，大致符合香港特区(Aa3稳定)行业平均水平。因为该行资产负债表增长放缓，内部资本生成更强。

交银香港将可能保持充足的融资状况和良好的流动性。该行对批发融资的依赖程度不高，部分原因是其在香港特区的存款业务特许专营权较小。银行间融资在2022年底占其整体融资的12%，在整体负债中占比较高。然而，该行存款主要由相对稳定的零售存款组成，其存款集中度很低。该行保持了强大的流动性，持有大量高流动性资产。2022年底贷存比较为保守，为62%。

考虑到子公司对集团的战略重要性，穆迪假设母公司在需要时为该行提供非常高水平的附属公司支持。然而，鉴于母公司“baa3”的BCA低于交银香港，穆迪未将任何因附属公司支持而导致评级上调纳入该行的调整后BCA，该评级保持在“baa1”。

交银香港受香港特区《金融机构(处置机制)条例》的约束，穆迪认为香港特区已执行处置机制。因此，穆迪在对交银香港进行评级时采用了高级解困损失(LGF)法。

穆迪高级LGF分析表明，考虑到次级债务提供的损失吸收，储户的解困损失较低，因此该行调整后BCA上调了一个子级。该行CR评估和CRR的LGF分别上调了三个子级和两个子级，主要由于该行无保护存款、高级无抵押债务和初级债务的从属地位。

该行的存款评级为“A2”，其中包括由于获得中国政府的支持而上调了一个子级。穆迪预计，鉴于母公司在中国的系统重要性以及交银香港对集团的战略重要性，交银香港将在需要时通过其母公司从中国政府获得非常高水平的间接支持。交银香港的“A1”的资本回报率也反映了中国政府非常高的间接支持。如果交银香港的信用度或BCA恶化，穆迪可以考虑将存款评级上调一个以上的支持子级。

穆迪的高级LGF分析显示，鉴于非累积优先股的数量以及来自更多次级工具和剩余股权的有限保护，这些证券的失败损失很高。这导致该银行的非累积优先股的评级自“baa1”的调整后BCA下调了三个子级。

可引起评级上调或下调的因素

鉴于两家实体之间的财务和声誉关联性，如果母公司交通银行的BCA未能获得上调，该行的BCA就不太可能获得上调。鉴于两家实体之间的密切联系以及母公司潜在的传染风险，两家银行的BCA之间的差距不太可能扩大。

如果中国政府支持交银香港的能力增强(如中国主权评级所示)，该行的存款评级可能会获得上调。

如果该行发行初级债务导致初级债务的从属地位加大，并导致解困损失降低，穆迪也可能上调该行的存款评级。

如果中国政府减少对该行的间接支持，穆迪可能会下调该行的存款评级。

如果该行的资产质量仍保持疲软，其减值贷款比率高于3.5%，且资本化未显著改善以缓冲上升的资产风险，则该行的BCA可能会被下调。若该行的流动性恶化，流动性资源比率(流动性银行资产/有形银行资产)低于40%，BCA也可能会被下调。

交通银行(香港)有限公司总部位于中国香港特别行政区。截至2022年底，其披露资产总额为4670亿港元。